（原标题：国产AI产业链全线爆发儿媳妇三秦雨，智谱、海致等企业冲高）
6月15日，港股AI板块全线走强。国产大模子龙头智谱（02513.HK）盘中最飞腾幅达47.6%，总市值破损6200亿港元；算力层标的壁仞科技（06082.HK）涨超11%，天数智芯（09903.HK）一度涨近15%；落地层代表海致科技（02706.HK）盘中最飞腾超34%，收盘涨幅19.61%。
就在上周，这四家公司刚刚同方式入港股通，为南向资金树立国产AI钞票提供了通谈。两者肖似，市集对国产AI产业链的订价逻辑被再行激活。在算力、模子、落地三个体式，国内齐有上市公司不错完竣衔接——这一替代智力，在此前并未被市集充分订价。
入通催化与智谱领涨：国产大模子“无缝接棒”
港股通轨制退换是本轮AI板块走强的一大撑合手。
6月8日儿媳妇三秦雨，壁仞科技、天数智芯、智谱、海致科技四家企业麇集调入港股通，遮盖了国产AI产业完竣闭环：壁仞科技、天数智芯措置算力供给；智谱提供通用大模子智力；海致科技聚焦产业落地。四家企业同步纳入南向资金池，内地资金可径直树立国产AI中枢钞票。
智谱成为本轮行情的领涨标的。禁令落地24小时内，智谱秘书旗下开源模子GLM-5.2面向全量用户灵通，并预报以MIT公约开源。这一时刻点被市集解读为国产大模子对国际本事顽固的恢复。
产物智力层面，GLM-5.2具备一线竞争力，支合手1M超长坎坷文，可衔接超大范畴文本处理、长程编码、复杂智能体推理等任务，轮廓性能对标国际主流旗舰模子。依托国产自主本事体系，其劳动踏实性、场景适配性更贴合国内企业需求，成为B端替代落地的中枢接管。
从GLM-4到GLM-5.2，智谱保合手踏实高频的本事迭代节律。本轮国际断供事件，加快了市集对其本事价值与国产替代价值的重估进度。
资金端已充分竣事这一逻辑。智谱纳入港股通首日，天天爽夜夜爽夜夜爽精品视频赢得南向资金净买入9.20亿港元。6月15日，公司盘中最飞腾幅47.6%，收盘涨41.2%，创上市以来最大单日涨幅，总市值破损6200亿港元。
龙头效应带动全产业链共振儿媳妇三秦雨，算力层壁仞科技涨超11%，天数智芯最飞腾近15%；落地层海致科技盘中冲高妙34%，收盘涨19.61%。港股国产AI算力、模子、讹诈全链条迎来资金重估。
产业逻辑迭代：AI Harness（独霸层）从幕后走上前台
国内算力与大模子本事日趋进修，AI产业竞争正在插足落地合规化阶段。市集估值逻辑随之切换：不再单纯追捧算力与模子性能，初始护理措置AI踏实落地、合规可控的独霸层赛谈。这一变化在此轮行情中体现得尤为清晰——算力、模子、独霸三层标的同步放量高潮，板块共振效应显赫。
大模子的“幻觉”问题，是其真切金融、政务、动力等场景的主要阻抑。这类场景对AI输出的真确性、可记忆性条目较高，午夜福利通用大模子难以孤独闲逸落地范例，需要外部本事独霸介入。Anthropic事件加快了这一贯通的提高：企业需要的不仅是算力和模子，更是可核查、可溯源的实在AI。
在这一配景下，AI Harness成为产业链的环节体式。算力与大模子决定AI的基础智力，独霸层矜重校准模子偏差、闲逸合规条目，是AI从本事试用走向范畴化商用的撑合手体式。这次行情中，独霸层标的海致科技与模子层龙头智谱造成细腻联动，其背后存在产业层面的逻辑。
海致科技是布局AI Harness标的的公司之一，主打图模和会本事道路。公司自研AtlasGraph高性能图数据库，用于搭建常识图谱，为大模子提供事实不断与逻辑校准。该数据库曾刷新国际泰斗基准测试LDBC SNB的天下朦拢量记录。值得凝视的是，海致与智谱之间存在股权和业务层面的有关——智谱是海致IPO的基石投资东谈主，两边于2026年2月签署计谋联接框架公约，围绕模子优化、常识图谱适配、产业场景落地伸开联接。这意味着，大模子智力与独霸层本事造成协同。
资金端也直不雅印证了上述“模子与独霸层协同共振、实在AI价值重估”的产业逻辑。跟着纳入港股通买通内资树立通谈，肖似国际模子断供带来的国产替代刚需，南向资金精确捕捉到独霸层赛谈的补涨契机。Wind数据清楚，6月8日海致科技纳入港股通明，资金入场信号明确。入通首日成交额达2.04亿港元，较近期日均成交量放量近7倍，尾盘南向资金麇集扫货，鼓舞股价从日内低点反弹22.54%。适度6月15日行情爆发当日，该股成交额进一步放量至4.73亿港元，盘中最高波及75.0港元，较入通首日收盘价高潮约34%。资金合手续加仓，也侧面考证了市集对“智谱大模子+海致合规独霸”一体化措置有筹谋的高度认同。
短期来看，本轮港股AI板块集体拉升，是市集对国际本事顽固与国产替代笃定性的估值建筑。从壁仞、天数的算力底座，到智谱的大模子智力，再到海致的合规落地讹诈，港股已造成一个完竣的国产AI产业闭环。
值得护理的是，这一闭环里面的协同效应正在加强。从6月15日的行情发达看，算力、模子、独霸三层标的同步放量高潮，恰是这一闭环价值的麇集体现。
永远来看，AI产业行情终将转头基本面。具备中枢本事、落地场景与盈利智力的企业，更有可能在激情落潮后赢得估值撑合手。而港股国产AI产业链的全体价值，也将在这依然由中被合手续重估。
本文起头：财经报谈网儿媳妇三秦雨